Auditoria Legal (Due Dilligence)

La Auditoria Legal o due dilligence, es un proceso que consiste en la revisión de la situación financiera y legal de la Sociedad Target (así como, en su caso, de sus filiales) para evaluar el grado de cumplimiento de la ley y de sus compromisos financieros en los ámbitos comprendidos por la revisión.

Se hace referencia a la investigación de los riesgos económico-financieros, y jurídicos (las denominadas contingencias), que pueden existir para el comprador de la empresa o de la totalidad de la mayoría del capital de la sociedad titular de esa empresa.

Fases de la Due dilligence:

1.- Fase Preliminar:

Es necesario que haya existido una primera toma de contacto entre las partes, en donde se hayan establecido las líneas a seguir durante la negociación de la operación y el proceso de revisión, esto se consigue mediante acuerdos que son plasmados en estos documentos:

• Carta de intenciones: Permite que se haya alcanzado un principio de acuerdo sobre las bases esenciales de la operación. Puede regular la realización de la DD, el plazo, y la facilitación del vendedor al comprador para poder realizarla.

• Non Disclosure Agreement: Este acuerdo de confidencialidad puede estar plasmado en la misma carta de intenciones o en un documento aparte. Establece el tratamiento de la información obtenida y su prohibición de divulgación.

• Acuerdo de exclusividad: Permite asegurar al comprador, que el vendedor negociara solamente con el.

• Carta de encargo: Es en donde se otorga una carta a los profesionales en donde se señalan las líneas maestras del encargo, incluyendo los acuerdos de confidencialidad, los objetivos de la misión confiada, la composición del equipo, y los honorarios.

2.- Desarrollo de la DD:

Es el comprador quien inicia el proceso, indicando las líneas principales del encargo mediante una carta en la que se establezca la delimitación del alcance, la metodología, la recogida y análisis de la información y finalmente el informe.

• Alcance: Los límites del alcance de la revisión pueden venir dados por diversos factores entre los que destacan los siguientes:

• Características de la Target (actividad y sector; tamaño, antigüedad)

• Áreas de interés para el cliente

• El calendario para la conclusión de la operación.

• Las restricciones.

• Interés del adquirente por las actividades de la empresa.

• Metodología: Los métodos a emplear para la ejecución.

• Obtención de Información, investigación y sistemas de trabajo:

• Identificación de los documentos a examinar (lista).

• Modo de facilitar el examen de la documentación (locales, fotocopias, fax, soporte informático, data room virtual)

• Personas a quienes poder realizar consultas, requerimientos de información, dudas (colaboradores)

• Autorizaron para dirigirse en su caso a organismos públicos, asesores externos del vendedor y otras fuentes de información ajenas a la operación.

3.- Conclusión de la due dilligence:

Una vez se haya reunido toda la información, se procede a revisarla y comprobarla, y en caso de dudas se solicita las aclaraciones pertinentes o se las corrige si fuere el caso.

• Identificación de contingencias y red flags: Detectar las contingencias y catalogarlas como probables, posibles y remotas, haciendo hincapié en posibles deal breakers que pueda llevar la operación.

4.- Emisión de Informes: El resultado de la información recopilada y de su análisis legal, queda recogido en un informe que se entrega al adquirente.

5.- La información y documentación más importante a solicitar es la relativa a:

1.-) Aspectos de negocio y mercado (impacto en clientes y proveedores), 2.-) Situación económico financiera., 3.-) Aspectos organizativos, 4.-) Aspectos productivos, 5.-) Tecnología de la información y seguridad informática, 6.-) Riesgos legales, mercantiles y fiscales, 7.-) Situación de marcas y patentes, 8.-) Situación laboral (alta dirección y empleados), 9.-) Situación de contratos, compromisos, contingencias, 10-) Riesgos laborales y medioambientales.

sociedades.

6.- Puntos/riesgos relevantes dentro de una operación atendiendo a la situación de la empresa, su organización y el sector:

• Aspectos societarios: La existencia y situación jurídica (Registro, poderes, administradores, estatutos), restricciones a la transmisibilidad de las participaciones, mayorías.

• La Contabilidad de la empresa.

• Activos: Inmuebles/muebles: titularidad, arrendamientos, cargas, propiedad intelectual e industrial, licencias,

• Aspectos Contractuales: Contratos con clientes, proveedores, de colaboración, con la administración publica, acuerdos de confidencialidad y no competencia, obligaciones, contratos de financiación; prestamos, leasing, renting, interés, préstamos sindicados, compras apalancadas, cargas, garantías recibidas, y concedidas, seguros.

• Litigios del target: Activos, pasivos, inminentes, en proceso, probabilidades, situación, cuantía, jurisdicción partes, objeto.

• Riesgos financieros; Valoración del negocio, cifras, análisis histórico, proyecciones a futuro, CAPEX, estrategia corporativa, financiación,

• Aspectos fiscales: Créditos fiscales, BIN, oportunidades futuras, afectación al precio. Riesgos y contingencias, fiscalidad, reducción del precio (IVA, IS, IRPF, inspecciones, litigios, aduanas, valoración operaciones

• Aspectos laborales: Riesgos y contingencias

• Personal tras la operación (Contratos Directivos), Medidas de reestructuración, Homologación condiciones laborales, Convenios colectivos, Contratación (cumplimiento obligaciones legales) y Régimen SS, seguros, régimen adecuado de cotización, litigios y actuaciones, inspección del trabajo y SS

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